長陽科技、久日新材科創板同日過會 同創偉業新材料布局迎來收獲期

發布日期:2019-09-26

繼瀾起科技、微芯生物陸續登陸科創板后,同創偉業再次迎來科創板上市小高潮——一天之內兩家被投企業實現科創板過會。9 月26日,上交所連續發布了科創板上市委第25次及第26次審議會議結果,同意長陽科技、久日新材的首發上市申請,這意味著以上兩家企業距離上市發行僅一步之遙。對于兩家企業背后的創投機構——同創偉業來說,更重要的意義在于借助科創板的東風,新材料領域的投資布局已漸入佳境、碩果累累。

長陽科技的投資邏輯

2014年長陽科技獲得同創偉業首輪投資,此后同創偉業又分別于2015年和2017年初對長陽科技進行了兩輪加碼,前后共投資超過1億元,至今股權占比超過14%,成為長陽科技最大的機構投資人。5年間從默默無聞到登陸新三板,直至目前將正式登陸科創板的舞臺,同創偉業見證了長陽科技的一路成長。

 

長陽科技作為一家高分子功能膜高新技術企業,主要產品有反射膜、背板基膜、光學基膜等多種高性能功能膜。進行首輪投資之時,長陽科技在反射膜領域已實現了國產突破并實現量產,此后幾年里長陽科技市場份額得到迅速攀升,2017年出貨量實現全球第一。

 

重磅押注背后的投資邏輯來源于同創偉業對新材料行業的商業模式及成長價值的體系化理解和判斷,根據同創偉業新材料投資小組的分析,新材料具有研發時間長、技術壁壘高、客戶粘性大等特點,新材料產業是一國工業技術與科技水平的前瞻性指標,目前,發達國家仍在國際新材料產業中占據領先地位,中國新材料行業與國際同行還有巨大差距,這就意味著國內新材料產業具有巨大的發展空間,而長陽科技正是在光學反射膜等新材料領域突破國外壟斷獲取成長的典型代表。


新材料領域搶占先機后勁十足

資料顯示,在2012年之前,借助資本市場紅利,中國VC/PE市場Pre-IPO投資大行其道,新材料產業也出現大量機會性投資案例。但隨著資本市場逐漸成熟、Pre-IPO投資機會減少,新材料產業投資已經逐漸回歸價值投資本質,只有對技術、產業有深度理解,才更有機會挖掘到具備高額回報前景的投資標的。

 

事實上,面對如此復雜的新材料領域,致力于搶占這一“超級賽道”的同創偉業早已進行了精心布局。首先同創偉業在行業內較早配置新材料行業專業團隊跟進項目,其次同創偉業重點聚集于具有明確應用前景的新材料領域,目前已經投資新材料類企業40余家,主要集中在信息材料、能源材料和汽車材料領域,細分領域則覆蓋了半導體材料、光電材料、磁性材料、鋰電池材料、光伏材料、燃料電池材料等眾多細分行業。

 

經過十多年的不斷沉淀和深耕細分領域,同創偉業在新材料領域的項目挖掘已然更具優勢。根據投中研究院的數據,同創偉業在新材料的投資數量以及投資規模一直名列前茅,目前同創偉業已投新材料企業達40家,除長陽科技、久日新材今日成功過會以外,已成功助推三利譜、國恩股份、沃特股份等13家優秀新材料企業直接IPO上市,同時2家企業并購上市。

以2017年5月25日三利譜成功登陸中小板為例,這是同創偉業在新材料領域投資的經典案例。主導該投資的同創偉業科技行業合伙人張一巍回憶,2010年同創偉業以1900萬元參與了三利譜的A輪融資,當時調查偏光片行業時,發現當時國內沒有人能做出來,但是在國外有大量的進口產品,例如杜邦、3M公司有大量生產,只要能做出來,性價比高,不存在銷售的問題,一定可以賣的出去。“我們會研究確定出想投資哪些材料和產品,根據選定的范圍去尋找投資標的。”最后,同創偉業從上百家企業篩選出了三利譜。

 

那么,究竟怎樣的項目和創業公司能夠進入同創偉業的“關注范圍”呢?同創偉業一直強調“高”、“冷”、“硬”、“黑”的投資邏輯,其中“硬”代表的含義是真材實料,非模式創新類的企業,而領先的行業地位也是硬核的表現。新材料領域的投資也符合這一邏輯,同創偉業被投企業奧萊德是一家主營有機電致發光材料(OLED材料)的研發、生產、銷售和服務集于一體的高新技術企業,同創偉業2016年投資時該企業尚處于虧損,但至今同創偉業已連續進行三輪投資,背后的投資邏輯是對行業未來發展和政策空間的判斷,也是對于企業處于國內OLED核心材料龍頭企業的認可,經過幾年的培育,奧來德業績確實迎來爆發性增長。

 

隨著科創板的開閘,新材料成為科創板重點支持的產業之一,科創板有望成為新材料企業的重要融資途徑,也將助力新材料企業快速發展和轉型升級。截止7月21日,科創板共申報企業149家,其中新材料企業占比10.7%。

 

同創偉業在新材料領域布局完善、儲備豐富、后勁十足,陸續將有多家相關領域的被投企業申報科創板。同創偉業希望借著科創板的“東風”,幫助更多新材料領域的創業者實現自己的創業夢想,資本助推科技創新,而科技則創造無限可能,愿我們能為彼此成就更大的價值。

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